丽岛新材(603937)：丽岛新材：向不特定对象发行可转换公司债券申请文件审核问询函的回复（二次修订稿）KB体育首页注册
KB体育网KB体育网贵所于 2023年 3月 17日出具的《关于江苏丽岛新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）[2023]106号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。江苏丽岛新材料股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“丽岛新材”）已会同国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”、“保荐机构”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”、“天健会计师”）等相关方就审核问询函所提问题逐条进行了认真研究、核查和落实，现回复如下，请予以审核。
如无特别说明，本回复中的简称与《江苏丽岛新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的简称具有相同含义。
本回复中数值若出现合计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
根据申报材料，1）公司拟将本次发行募集资金投入“年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目（二期）”，本次募投项目在公司现有产品的基础上新增了电池箔（光箔）和铝带材产品，分别应用于新能源、彩涂铝深加工业务领域，完全达产后公司将新增年产能电池箔（光箔）40,201吨和铝带材 40,000吨，铝带材产品主要拟作为原材料，用于公司现有业务彩色涂层铝材的生产。2）年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目（一期）正在建设中。
请发行人说明：（1）本次募投项目与“年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目（一期）”的区别与联系，分两期实施的考虑，是否能独立核算，在一期项目尚未建设完成、形成收入的情况下实施本次募投项目的必要性，是否涉及重复性建设；（2）结合公司发展战略及本次募投项目实施前景，说明拓展新业务的考虑、未来新业务与既有业务的发展安排，本次募投是否投向主业，并结合公司在人员、技术、市场等方面的储备，说明本次募投项目的可行性；（3）列示公司现有产能及规划产能，结合市场空间、客户储备、竞争优劣势、在手及意向订单、现有彩色涂层铝材产能及本次拟新增铝带材产品产能的匹配情况，说明本次募投项目新增产能的合理性及产能消化措施；（4）本次募投项目是否存在置换董事会前投入的情形。
一、本次募投项目与“年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目（一期）”的区别与联系，分两期实施的考虑，是否能独立核算，在一期项目尚未建设完成、形成收入的情况下实施本次募投项目的必要性，是否涉及重复性建设
本次募投项目“年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目（二期）”（以下简称“二期项目”）与“年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目（一期）”（以下简称“一期项目”）的区别与联系如下表所示：
主要生产设施：涂布车间、复合车间 公用设施（包括厂区公用设施和配套一 期厂房设施）：35kV变电站、10kV配 电站、净循环水泵站、压缩空气站、天 然气调压站、消防水泵站、废水处理 站、去离子水站、换热站。 行政生活福利设施：办公楼、宿舍（含 餐厅）； 总图运输与仓库设施：厂区管网、道 路、汽车衡站、大门、围墙、绿化、轧 制油及桶装油库、危废及固废库等。
如上表所示，一期项目与二期项目的区别主要包括：1、产品不同，一期项目生产涂碳铝箔和复合带材，二期项目生产铝带材和电池箔（光箔）；2、建设内容不同，一期项目的建设内容主要包括厂区公用设施、涂布车间、复合车间以及配套这两个车间的辅助设施，二期项目的建设内容主要包括铸轧车间、冷轧车间、铝箔车间以及配套这三个车间的辅助设施。
一期项目与二期项目的联系则主要包括：1、一期项目和二期项目共同进行发改委备案，并共同进行环评和能评；2、二期生产的铝带材和电池箔（光箔）可以分别作为一期复合带材与涂碳铝箔的坯料，一期项目的生产工序属于二期项目的后道工序，具体生产环节如下：
电池箔（光箔）可以作为坯料，继续生产涂碳铝箔，具体生产环节为涂布布材料（成分：水、水性粘结剂、超导材料），经烘干后收卷，最后经检查合格后包装、入库。电池箔（光箔）和涂碳铝箔均可作为正极材料用于生产新能源电池。电池铝箔是锂电池正极材料集流体的关键材料，主要作用是将电池活性物质产生的电流汇集起来，输出电流。为得到更好性能的锂电池，要求导电集流体应与活性物质充分接触，且内阻尽可能小。铝箔凭借其良好的导电性能成为锂离子电池正极集流体的首选。
铝带材可以作为坯料，继续生产复合带材，具体生产过程系通过电化学方法在铝带材表面生成一层致密且绝缘的氧化膜，使其成为复合带材。复合带材下游应用领域主要为建筑领域。
此外，铝带材还可以作为坯料，继续生产彩色涂层铝材，具体生产环节主要包括表面处理、辊涂、烘干、冷却、收卷、剪切、包装几个步骤。彩色涂层铝材下游应用领域主要包括建筑领域和食品包装领域。
二期项目与一期项目建设内容不同、产品不同，进行划分有利于对相关工程、人员、资金、成本以及收益率进行更为明确和合理的规划和管理。
公司在对项目进行规划的时候，拟同时使用前次募集资金和本次可转债项目募集资金，为便于对两次募集资金的使用进行独立归集和管理，同时考虑到相关资金的到位时间存在差异，公司对项目进行了合理划分并独立核算。
一期项目虽然为二期项目的后道工序，但其建设周期更短，且用于生产一期项目涂碳铝箔和复合带材产品的坯料也可以独立外采，因此公司计划先行建设一期项目，并通过外采坯料的方式进行试生产，从而可以提前进行下游市场的开拓。
一期项目的涂碳铝箔产品和本次募投项目的光箔产品均可直接向下游客户进行销售，下游市场对于光箔和涂碳铝箔均有相应的市场需求，涂碳铝箔主要用于磷酸铁锂电池，光箔主要用于三元锂电池，因此公司对涂碳铝箔和光箔同步进行布局。光箔既可直接对下游销售，也可用于生产涂碳铝箔，由于光箔市场需求和市场空间庞大且持续增长，公司独立销售可拓宽公司产品应用领域和市场空间，因此公司将优先将光箔产品独立对外销售。
本次募投项目的生产场地与一期项目分属不同厂房，产能能够合理分割，且在设备购置与安装、配备人员等方面均相互独立。
本次募投项目的产品与一期项目产品不同，领用原辅材料、库存商品的存放等方面都是相互独立的，此外，由于分属不同的厂房，厂房均独立安装电表计量和核算。
本次募投项目的产品与一期项目的产品不同，因此在销售收入归集、效益测算等方面也可以独立核算。此外，本次募投项目的产品电池箔（光箔）可以独立直接对外销售，本次募投项目的产品铝带材既可以作为公司主要产品彩涂铝材的原材料，也可以独立对外销售。根据中信证券的研究报告，2022年国内电解铝供应缺口将扩大至 200万吨，在目前铝带材产品市场空间较大的市场条件下，公司将铝带材独立对外销售将会取得较高的经济效益，同时，铝板带材为彩涂铝材的上游领域，铝板带材的应用领域更为宽广，如饮料罐板、PS版基板、高档幕墙板、屋顶幕墙板、航空、地铁与汽车用板、高档涂层板及铝箔坯料等均使用大量铝带材，公司对外销售铝带材可以拓宽公司产品的应用领域和市场空间，因此公司将优先将本次募投项目的产品铝带材用于独立对外销售。
二期项目产成品的核算与储存将按照会计准则的要求，与一期项目进行清晰区分。若本次募投项目的产品作为一期项目产品的原材料进行内部供应，相关产品的领用也将按照会计准则的要求进行入账，从而实现一期项目与二期项目之间内部供应的清晰核算。
为确保本次募投项目严格独立核算，公司将采取下列核算方法与措施： （1）本次募投项目将按照募集投资项目实施计划进行核算
根据上市公司制定的《募集资金管理制度》，公司财务部门将对本项目募集资金运用的活动建立健全有关会计记录和台帐，并定期检查监督资金的使用情况及使用效果。公司董事会每半年度全面核查募投项目的进展情况，年度审计时公司聘请会计师事务所对募集资金存放与使用情况出具鉴证报告。
（2）为募投项目单独设立银行账户，确保募投项目资金独立运转本次募集资金到位后，上市公司将严格执行中国证监会及上海证券交易所有关规定，按募投项目的实施主体单独开立募集资金专项账户，募集资金将存放于专户进行集中管理，并按照本次发行的募集资金投资计划合规使用募集资金。
如上文所述，本次募投项目与一期项目同步布局，符合公司规划，且一期项目与二期项目厂房与机器设备不同，产品不同，因此，不涉及重复性建设。
（五）在一期项目尚未建设完成、形成收入的情况下实施本次募投项目具有必要性
本次募投项目产品电池箔光箔与一期项目产品涂碳铝箔的下游均主要为新能源电池领域，下游市场对于光箔和涂碳铝箔均有相应的市场需求，三元锂电池更多采用光箔一期作为正极集流体材料，磷酸铁锂电池则更多采用涂碳铝箔作为正极集流体材料，因此，为了更好满足下业市场需求，尽快取得市场先机，公司采取一期项目和二期项目同步规划、同步实施的策略。同时，本次募投项目是一期项目的前道工序，相互之间存在一定协同效应。因此，公司同步布局一期项目和二期项目。
一期项目虽然为二期项目的后道工序，但用于生产一期项目涂碳铝箔和复合带材产品的坯料也可以独立外采，因此公司计划同步建设一期、二期项目，并通过外采坯料的方式进行试生产，从而可以尽快进行一期项目下游市场的开拓。
二期项目由于是一期项目的前道工序，无需以一期项目的建设完成或产生收入为前提进行建设或市场拓展。因此，在一期项目尚未建设完成、形成收入的情况下，公司完全具备条件实施本次募投项目。
一期项目的主要生产车间为涂布车间和复合车间，二期项目的主要生产车间为铸轧车间、冷轧车间和铝箔车间，各车间之间均独立建设，达产后也不存在一期二期共用车间的情况，因此一期项目的建设进度对二期项目的主要生产车间的建设投产不会构成影响。
此外，一期项目包括厂区公用设施、行政生活福利设施、总图运输与仓库设施KB体育首页注册，这部分配图设施二期项目将利用一期，但这部分建设主要包括变电站、液氩气化站、循环水泵站、消防、废水处理站、压缩空气站、固废及危废库等，这部分建设目前进展顺利，施工难度较小，预计不会对二期项目的建设和投产进度产生不利影响。
截至 2023年 3月末，年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目一期和二期投入金额及占比如下：
变电站、液氩气化站 已完成；循环水泵 站、消防、废水处理 站主体已完成总体进 度完成 70%-80%；压 缩空气站总体完成 95%；固废及危废库总 体完成98%
实验室、机修间总体 进度完成 30%、10kV 变配电站总体进度完 成 75%；液化石油气 站总体进度完成 60%；油库总体进度完 成 90%液氮气化站已 完成；
如上表所示，公司年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目主要的生产车间土建建设完成进度已过半，待设备安装调试后即可封顶，配套设施尚处于建设中，设备处于陆续进场、安装调试的过程中。目前一期项目和二期项目建设进展顺利，不存在延期的情况，一期项目预计 2023年 9月开始试生产，二期项目预计2023年11月开始试生产。
近年来，新能源汽车行业的迅速发展带动了锂电池需求的快速增长。根据中国汽车工业协会数据统计，2020年中国市场新能源汽车销量达到 136.70万辆，2021年中国市场新能源汽车销量达到 352.10万辆，同比增长 158.00%；2022年，中国市场新能源汽车销量为 688.70万辆，同比增长 95.60%。与此同时，2022年，我国动力电池累计产量为 545.9GWh，同比增长 148.50%；预计2025 年全球锂电池出货量将达到 1,135.4GWh，其中动力电池出货量873.6GWh。
受益全球新能源汽车的快速发展，动力电池将进入快速成长期，动力电池铝箔需求旺盛。电池铝箔作为锂电池正极集流体的重要材料，需求受动力电池驱动，市场前景广阔。
4、全球能源结构加速向新能源转变，带来储能电池的广阔市场需求 2021年7月国家发改委、能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出储能行业“十四五”发展的指导思想、基本原则和发展目标，并首次明确了多项具体举措，将加速推进新型储能由商业化初期向规模化发展转变。随着全球及中国加速向新能源经济转变，主要国家在储能领域全面发力，将带来储能电池市场高速发展的格局。根据德邦证券的预测，到 2025年，全球电力系统锂电池储能新增装机有望达到 178.4GWh，中国电力系统锂电池储能新增装机有望达到 64.1Gwh。因此，储能电池市场的发展，同样为电池铝箔带来广阔的市场空间。
本次募投项目将在现有产业链的基础上，拓宽和延伸公司现有产业链，本次募投项目一方面将公司业务拓展至新能源领域，新增了电池箔（光箔）生产线，为公司业务带来了新的利润增长点；另一方面向上游延伸了产业链，新增的铝带材生产线既可以为公司目前的铝材深加工业务提供铝材原材料，从而有效降低生产成本，又可以独立对外出售，在铝板带材市场空间较大的市场条件下，公司独立对外销售铝带材可以取得较高经济效益，同时，铝板带材为彩涂铝材的上游领域，铝板带材的应用领域更为宽广，如饮料罐板、PS版基板、高档幕墙板、屋顶幕墙板、航空、地铁与汽车用板、高档涂层板及铝箔坯料等均使用大量铝带材，公司对外销售铝带材可以拓宽公司产品的应用领域和市场空间，因此公司将优先独立对外销售铝带材产品。
因此，本次募投项目的实施可以丰富产品种类，优化产业布局，拓宽应用领域和市场空间，为公司业务带来了新的利润增长点的同时增强了公司抗风险能力，也进一步提高了公司的持续经营能力。
随着铝产品应用的不断扩张以及新能源市场的快速发展，电池铝箔需求量不断上升。本次募集资金投资项目符合公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和预期经济效益，项目实施后可以满足市场快速增长的需求，同时有助于公司抓住新能源发展机遇，提升公司在行业内的综合竞争力。
受上游铝价波动、下游市场需求波动和其他业务收入比例同比提升等因素影响，公司 2023年第一季度业绩有所下滑。公司所处行业市场规模较大，下业需求已逐渐恢复，且支撑行业持续发展的经济环境和国家产业政策未发生重大不利变化。公司是是国内唯一一家以彩涂铝为主营业务的 A股上市公司，在行业中具有较强的规模效应、资金实力、品牌效应和市场竞争力。同时，公司将积极采取业绩改善措施，适时调整投标策略，争取更多订单，并积极拓展下游应用领域。
此外，公司本次再融资募投项目是拓展和延伸产业链，拓展新产品可以开辟新的盈利点，向上游延伸产业链则可以降低成本，对增强公司综合竞争力和持续盈利能力具有重要意义。其中，本次募投项目新产品电池铝箔产品随着新能源汽车和储能行业的发展，下游需求快速增长，目前仍处于供不应求的状态，而新增的铝带材产品则既可用于保障内部供应用于生产彩涂铝材，又可以用于独立对外出售，在目前铝板带材市场空间较大的市场条件下，对外出售可取得较好的经济效益，同时，铝板带材为彩涂铝材的上游领域，其应用领域更为宽广，相应市场需求和市场空间更大，公司独立销售可拓宽公司产品应用领域和市场空间，因此公司将优先用于对外销售。因此，公司 2023年第一季度业绩有所下滑不影响本次募投项目实施的必要性。
综上，在一期项目尚未建设完成、形成收入的情况下实施本次募投项目具有必要性。
二、结合公司发展战略及本次募投项目实施前景，说明拓展新业务的考虑、未来新业务与既有业务的发展安排，本次募投是否投向主业，并结合公司在人员、技术、市场等方面的储备，说明本次募投项目的可行性
公司以“成为全国领先的集成化节能环保铝材供应商”作为公司未来总体战略目标，公司正在为这一目标不断努力，公司将专注于以建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材、精整切割铝材，以及新能源电池集流体材料等新型铝材深加工业务，坚持“以人为本、科技创新、品牌经营、追求卓越”的经营创新理念，采取“多层次、全系列”的产品战略。
本次募集资金将用于“年产 8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目（二期）”。公司所生产的电池箔产品将应用于动力、储能等电池的正极集流体材料，根据《产业结构调整指导目录》（2019年本）属于第一类“鼓励类”之第九款“有色金属”第 6条“新能源、半导体照明、电子领域用连续性金属卷材”。电池铝箔应用于下游的新能源、新能源汽车领域以及储能领域，符合《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》提出要发展壮大战略性新兴产业的领域。因此，国家出台的有关政策鼓励了电池铝箔项目建设，为电池铝箔行业的发展提供了有力支持。
近年来，新能源汽车行业的迅速发展带动了锂电池需求的快速增长。根据中国汽车工业协会数据统计，2020年中国市场新能源汽车销量达到 136.70万辆，2021年中国市场新能源汽车销量达到 352.10万辆，同比增长 158.00%；2022年，中国市场新能源汽车销量为 688.70万辆，同比增长 95.60%。与此同时，2022年，我国动力电池累计产量为 545.9GWh，同比增长 148.50%；预计 2025年全球锂电池出货量将达到 1,135.4GWh，其中动力电池出货量873.6GWh。
受益全球新能源汽车的快速发展，动力电池将进入快速成长期，动力电池铝箔需求旺盛。电池铝箔作为锂电池正极集流体的重要材料，需求受动力电池驱动，市场前景广阔。
此外，随着全球及中国加速向新能源经济转变，主要国家在储能领域全面发力，将带来储能电池市场高速发展的格局。根据德邦证券的预测，到 2025年，全球电力系统锂电池储能新增装机有望达到 178.4GWh，中国电力系统锂电池储能新增装机有望达到 64.1Gwh。因此，储能电池市场的发展，同样为电池铝箔带来广阔的市场空间。
根据观研天下《中国电池铝箔行业现状深度分析与投资战略调研报告（2022-2029年）》，2022-2029年电池铝箔需求分别为 29.65万吨、46.64万吨、73.76万吨、104.90万吨、120.18万吨、146.82万吨、172.50万吨和195.45万吨。根据德邦证券预测，2022-2025年动力和储能锂电池铝箔需求分别为 41.08万吨、62.27万吨、81.33万吨和 103.73万吨，复合增长率超过65%。随着新能源行业的发展，市场对电池铝箔的需求也逐年大幅增长。
公司计划通过本次募投项目开拓新业务的主要目的为响应市场需求KB体育首页注册，把握契机，通过向产业链上下游的拓展和延伸，提高利润水平，促进公司的快速发展，巩固公司行业地位。
本次募投项目将在现有产业链的基础上，拓宽和延伸公司现有产业链，本次募投项目一方面将公司业务拓展至新能源领域，新增了电池箔（光箔）生产线，为公司业务带来了新的利润增长点；另一方面向上游延伸了产业链，新增的铝带材生产线既可以为公司目前的铝材深加工业务提供铝材原材料，从而有效降低生产成本，又可以独立对外销售。在目前铝板带材市场空间较大的市场条件下，独立对外销售铝带材将获得较好的经济效益，同时，铝板带材作为彩涂铝材的上游领域，应用领域更为宽广，如饮料罐板、PS版基板、高档幕墙板、屋顶幕墙板、航空、地铁与汽车用板、高档涂层板及铝箔坯料等均使用大量铝带材，公司对外销售铝带材可以拓宽公司产品的应用领域和市场空间，因此，公司将优先将铝带材用于对外销售。
公司将继续不断拓展彩涂铝材料的应用范围，加大研发力度，加强与科研院所的沟通交流，为公司今后的产品线开发打好基础。
同时，公司将紧抓世界各国大力发展新能源产业的发展机遇，充分利用公司在铝材行业积累的资金、技术、管理及市场优势，在现有产业链的基础上，拓宽和延伸公司现有产业链。本次募投项目规划的产品也展示了公司在整合新旧业务、推进业务协同方面的发展战略，本次募投项目新增产品包括电池箔（光箔）和铝带材，新增的电池箔（光箔）产品将公司业务拓展至新能源领域，为公司业务带来了新的利润增长点；新增铝带材生产线则是既有业务向上游延伸产业链，既可以为公司目前的铝材深加工业务提供铝材原材料，可以有效降低生产成本，助力公司进一步增强市场竞争力，同时又可以独立对外销售。在目前铝板带材市场空间较大的市场条件下，独立对外销售铝带材将获得较好的经济效益，同时，铝板带材作为彩涂铝材的上游领域，应用领域更为宽广，如饮料罐板、PS版基板、高档幕墙板、屋顶幕墙板、航空、地铁与汽车用板、高档涂层板及铝箔坯料等均使用大量铝带材，公司对外销售铝带材可以拓宽公司产品的应用领域和市场空间，因此公司将优先用于对外销售。
公司计划通过丰富产品种类，优化产业布局，为公司业务带来新的利润增长点的同时增强公司抗风险能力，并进一步提高公司的持续经营能力。
公司的主营业务为铝材产品的研发、生产和销售，专注于以建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材及精整切割铝材为主的铝材深加工业务，产品广泛应用于建筑材料、食品包装、交通运输、电子电器等市场领域。
本次募投项目的产品铝带材和电池箔（光箔）均为铝材产品，其中铝带材产品可以用于生产彩涂铝材，系公司现有业务向上游延伸，能够拓宽公司产品的应用领域和市场空间，属于投向主业。
电池箔（光箔）虽然是拓展至新能源领域，但其属于铝箔材产品，生产铝箔坯料的生产工艺与生产铝带材一致，公司本次募投项目规划的铝带材生产产线即可用于生产铝箔坯料，铝箔坯料经过轧制、切割等工序后即可生产成为电池箔（光箔）产品。同时，铝箔属于铝材的精加工产品，并且部分同行业企业的经营范围也包括铝箔材。因此，本次募投项目投向之一电池箔（光箔）产品属于铝材产品的研发、生产和销售范畴，属于投向主业。
公司已在铝带材和电池箔的生产和研发领域进行了一定的人才储备，已初步建立生产铝带材和电池箔所需要的人才团队，并将持续吸引具备相关生产经验的管理和技术人才。公司还将制定详细的人员培养计划，重点对管理人员、技术人员及生产人员进行有针对性的培训，以满足募投项目对于相关人员的需要。
公司在铝加工行业深耕多年，有着丰富的经验积累，新产品涂炭铝箔在工艺上与现有产品彩涂铝材有相似之处，其中电池箔（光箔）生产涂碳铝箔的工艺中包括涂布、烘干、收卷等工序，而铝带材生产彩涂铝材的工艺中则包括与之类似的滚涂、烘干、收卷等工序，公司积累的多年经验有助于公司在该行业领域快速掌握相关工艺。
此外，公司为实施本次募投项目，已预订和采购了关键的生产设备，相关设备提供产商具备成熟的工艺技术，且与公司签署的协议中包含安装调试服务，保障后续募投项目建成后尽快形成稳定高效的生产能力。公司主要的生产设备均向国产厂商进行采购，部分检测设备则是向境外厂商进行采购，同时，相关境外采购的设备在国内也存在国产替代方案，设备在投产后，运行的稳定性能够得到充分保障。
此外，公司通过吸引人才并建立相关产品的生产和技术团队，已初步具备铸轧、冷轧、箔轧等相关工艺和技术储备，公司后续将积极通过试生产对生产工艺和技术进行验证，并通过质量控制和优化生产工艺，提高产品质量的稳定性和成品率，不断提高市场竞争力。
公司自设立以来，坚持以优质产品服务优质客户，主要客户均为各领域知名企业，并与主要客户形成了长期、稳定的合作关系。此外，依靠在产品质量上创造的良好口碑，公司在行业内已成为具有较强影响力的企业。
本项目拟建于安徽省蚌埠市，位于中国发展潜力巨大的长三角地区，也是中国加工制造业较发达的地区，交通便利，利于市场开拓和产品销售。公司稳定的客户群基础与丰富的客户资源为公司进一步拓宽和延伸产品线打下了坚实的基础，更有利于本次募投项目的顺利实施。
随着公司募投项目的持续建设，公司已开始与电池箔下游客户进行接触和洽谈，提前布局电池箔下游市场。截至本回复意见出具日，公司已与阜阳隆能科技有限公司（以下简称“隆能科技”）签署了战略合作框架协议，协议中约定“基于双方的优势资源，可在“绿能、节能、储能”领域加强双向合作。甲方（丽岛新材）需根据乙方（隆能科技）未来的在动力锂电池、储能领域扩产规划，投资建设相应的新能源电池集流体材料产线，以满足乙方生产需求；同时为保障甲方利益，甲方生产的新能源电池集流体材料（铝箔、涂碳箔等）在性能满足乙方使用要求的情况下，同等条件下乙方优先选择甲方作为主要供应商。”
此外，截至本回复意见出具日，公司已与蜂巢能源科技股份有限公司（以下简称“蜂巢能源”）签署了战略合作框架协议，协议中约定“基于双方的优势资源，可在“在后续双方协商一致的前提下，甲方应根据乙方未来的在动力锂电池、储能领域扩产规划，投资建设相应的新能源电池集流体材料产线，以满足乙方生产商业需求；在后续双方协商一致的前提下，考虑到甲方利益，甲方生产的新能源电池集流体材料（铝箔、涂碳箔等）在性能满足乙方使用内控要求的情况下，在同等条件下乙方应当优先考虑选择甲方作为主要供应商。为保障乙方的利益，在甲方为乙方主要供应商期间（以双方达成的正式书面协议为准），乙方享受甲方战略合作伙伴专享的优惠价格。各方合作无排他性，不改变各自独立地位，双方仍有权对外开展其他经营合作，并不受到任何限制及影响。”
蜂巢能源总部位于常州，主营业务为新能源汽车动力电池及储能电池系统的研发、生产和销售，根据韩国 SNE Research数据，2022年上半年蜂巢能源累计装机量达到 2.6GWh，市场份额 1.3%，位居全球第十位。隆能科技是一家专业从事高端锂电池及电芯等研发生产销售的高新技术企业。公司与蜂巢能源和隆能科技的合作为公司持续开发下游新能源市场奠定了良好基础。
公司本次募投项目的铝带材产品将优先用于对外出售，根据东方证券研究报告数据，2020年，我国铝板带箔表观消费量约 1278万吨，其中铝板带为979万吨。若按铝锭1.6万元/吨和4000元/吨加工费测算，铝板带箔加工行业市场空间超 2500亿，铝板带箔的市场空间较大。公司在彩涂铝行业深耕多年，一直秉承“弹性生产、高效沟通、快速反应、交货及时”的经营理念，坚持以优质产品服务优质客户，与主要客户形成了长期、稳定的合作关系，积累了丰富的优质客户资源。同时，公司具备较强的质量品牌优势，已通过ISO9001:2015质量管理体系认证，建立了严格的供应商评估与控制体系、生产管理流程及质量控制体系，凭借精良的工艺、严格的品质把控，能够满足客户多样化的功能需求。在目前铝板带箔市场空间较大的情况下，公司将利用自身的客户优势和质量品牌优势，积极拓展客户，实现铝带材产品产能的充分消化。
三、列示公司现有产能及规划产能，结合市场空间、客户储备、竞争优劣势、在手及意向订单、现有彩色涂层铝材产能及本次拟新增铝带材产品产能的匹配情况，说明本次募投项目新增产能的合理性及产能消化措施
此外，公司于 2022年 11月收到常州市钟楼区新闸街道办事处发放的《房屋征收拆迁通知书》，在老厂区拆迁、新厂区产线全部投产后，新厂区的产能将替代老厂区的彩涂铝产线产能，届时公司彩涂铝产能预计与目前相当或略有增长。
注2：公司2022年度产能上涨系铝材精加工产业基地项目部分完工并投入生产所致。
报告期内，公司建筑工业彩涂铝产能利用率分别为 84.37%、91.59%和52.22%。2020年度及 2021年度，公司建筑工业彩涂铝产能利用率维持在较高水平。2022年度，受下游建筑市场影响，公司订单量减少带动产品产量降低，且铝材精加工产业基地项目部分完工提高了产品产能，导致建筑工业彩涂铝产能利用率出现下降。
公司现有彩涂铝材产能为 7.4万吨，本次拟新增铝带材产品产能为 4万吨。本次拟新增的铝带材产品可作为公司生产彩涂铝材的原材料，彩涂铝材产量与铝带材生产领用的比例约为 1:1，涂料增重和边角料损耗的影响较小。本次募投项目规划产能小于目前公司彩涂铝材的产能，且报告期内，公司彩涂铝材的产能利用率总体上较为平稳，下游订单总体保持稳定，新规划的铝带材产能能够充分内部消化，具备合理性，因此，新增产能与已有产能具备匹配性，总体上较为谨慎。
受益全球新能源汽车的快速发展，动力电池将进入快速成长期，动力电池铝箔需求旺盛。电池铝箔作为锂电池正极集流体的重要材料，需求受动力电池驱动，市场前景广阔。2022年，中国市场新能源汽车销量为 688.70万辆，同比增长 95.60%。与此同时，2022年，我国动力电池累计产量为 545.9GWh，同比增长 148.50%；预计 2025年全球锂电池出货量将达到 1,135.4GWh，其中动力电池出货量 873.6GWh。
此外，随着全球及中国加速向新能源经济转变，主要国家在储能领域全面发力，将带来储能电池市场高速发展的格局。根据德邦证券的预测，到 2025年，全球电力系统锂电池储能新增装机有望达到 178.4GWh，中国电力系统锂电池储能新增装机有望达到 64.1Gwh。因此，储能电池市场的发展，同样为电池铝箔带来广阔的市场空间。
根据观研天下《中国电池铝箔行业现状深度分析与投资战略调研报告（2022-2029年）》，2022-2029年电池铝箔需求分别为 29.65万吨、46.64万吨、73.76万吨、104.90万吨、120.18万吨、146.82万吨、172.50万吨和195.45万吨。根据德邦证券预测，2022-2025年动力和储能锂电池铝箔需求分别为 41.08万吨、62.27万吨、81.33万吨和 103.73万吨，复合增长率超过65%。随着新能源行业的发展，市场对电池铝箔的需求也逐年大幅增长。
铝板带材作为彩涂铝的上游领域，其应用领域更为宽广，如饮料罐板、PS版基板、高档幕墙板、屋顶幕墙板、航空、地铁与汽车用板、高档涂层板及铝箔坯料等均使用大量铝板带，相应市场需求和市场空间也更大。根据东方证券研究报告数据，2020年，我国铝板带箔表观消费量约 1278万吨，其中铝板带为 979万吨。若按铝锭 1.6万元/吨和 4000元/吨加工费测算，铝板带箔加工行业市场空间超 2500亿，铝板带箔的市场空间较大。同时公司在彩涂铝产业深耕多年，积累了较强的客户资源优势和质量品牌优势，如中建、中车等除采购彩涂铝外，也存在大量的铝板带材需求，公司将积极拓展铝带材客户，确保本次募投项目新增的铝带材产能能够消化。
此外，公司目前的主要产品彩涂铝材系以铝带材为原材料进一步生产而成，本次募投项目达产后，所生产的铝带材也可以作为原材料用于内部供应，节约一定的成本。本次募投项目生产经营期年均税后净利润为 12,440.02万元，其中主要收益来源于光箔产品，若本次募投项目的铝带材产品用于内部供应，则相比对外采购，每吨可以节省约400元至500元（含税）采购成本。
如果铝带材作为原材料内部供应，则从彩涂铝材下游的市场需求和公司彩涂铝材在手订单来看，本次募投项目新增的铝带材也可以得到充分消化。彩涂铝材的下业主要为建筑、工业及食品包装等行业，目前国内彩涂铝材主要满足建筑领域中的商用办公楼、高端酒店、大型文化体育场馆、城市轨道交通及铁路车站的建筑需求，集装箱、冷藏箱、罐车等工业需求以及食品包装领域的易拉罐等包装需求。随着下业对彩色涂层铝材产品节能、环保、抗静电、抗刮耐磨等方面性能要求的不断提高，彩色涂层铝材产品的差异化、功能化将不断扩展，对高质量产品的需求将进一步加大。
此外，彩涂铝材的外销需求近年来也在不断扩大，根据华经产业研究院发布的《2022-2027年中国彩涂板行业市场全景评估及发展战略规划报告》显示，我国是主要的彩涂铝材出口国家，年出口量较高，近年来我国彩涂铝材出口量呈现波动上涨趋势，自2016年的4.92万吨增长到2021年的8.26万吨。
如上表所示，公司截至 2023年 5月 23日的在手订单数量较 2022年末有较大回升，公司彩涂铝材业务下游需求目前已逐步恢复。下游市场波动预计不会对公司彩涂铝材业务构成重大不利影响，因此，公司本次募投项目的产品之一铝带材的产能消化预计在其投产后能够得到充分消化。
本次募投项目的产能是一个逐步释放的过程，本项目建设期 2年，根据项目规划建设进度和公司生产经营经验，在第二年达到设计产能的 15%，第三年达到设计产能的 40%，第四年达到设计产能的 60%，第五年达到设计产能的77.5%，第六年达到设计产能的 92.5%，第七年及以后各年达到 100%。由于募投项目产能存在逐步释放过程，产能消化压力并不会在短期内集中出现。
本项目拟建于安徽省蚌埠市，位于中国发展潜力巨大的长三角地区，也是中国加工制造业较发达的地区，交通便利，利于市场开拓和产品销售。
安徽省推动合肥新能源汽车产业集群，2021年7月，安徽省人民政府办公厅印发《安徽省新能源汽车产业发展行动计划（2021-2030年）》，支持合肥市打造“中国新能源汽车之都”，计划打造世界级新能源汽车和智能网联汽车产业集群。此外，在新能源快速发展的过程中，丽岛新材上市主体所在地常州一跃成为新能源汽车之都：2021年全球动力电池装机量前 10位中，有 4家龙头企业布局常州。因此，公司将立足区位优势以及优质客户群体，大力开拓新客户、新市场，截至本回复出具日，公司已与蜂巢能源、隆能科技等下游客户签署了战略合作框架协议，预计随着新客户的持续开拓，公司能够保障本次募投项目电池箔产品新增产能逐步消化。电池箔的客户验证周期一般为三到六个月。按照计划，本次募投项目将在 2023年 10月形成样品，2023年 11月开始试生产，公司将在形成样品后尽快开展与战略合作客户的产品验证工作，同时公司将持续推进其他下游客户的开拓及产品验证工作，预计产品验证工作不存在实质性障碍。
铝板带材作为彩涂铝的上游领域，其应用领域更为宽广，如饮料罐板、PS版基板、高档幕墙板、屋顶幕墙板、航空、地铁与汽车用板、高档涂层板及铝箔坯料等均使用大量铝板带，相应市场需求和市场空间也更大。根据东方证券研究报告数据，2020年，我国铝板带箔表观消费量约 1278万吨，其中铝板带为 979万吨。若按铝锭 1.6万元/吨和 4000元/吨加工费测算，铝板带箔加工行业市场空间超 2500亿，铝板带箔的市场空间较大。同时公司在彩涂铝产业深耕多年，积累了较强的客户资源优势和质量品牌优势，如中建、中车等除采购彩涂铝外，也存在大量的铝板带需求，公司将积极拓展铝带材客户，确保本次募投项目新增的铝带材产能能够消化。
随着公司募投项目的持续建设，公司已开始与电池箔下游客户进行接触和洽谈，提前布局电池箔下游市场。截至本回复意见出具日，公司已与阜阳隆能科技有限公司（以下简称“隆能科技”）签署了战略合作框架协议，协议中约定“基于双方的优势资源，可在“绿能、节能、储能”领域加强双向合作。甲方（丽岛新材）需根据乙方（隆能科技）未来的在动力锂电池、储能领域扩产规划，投资建设相应的新能源电池集流体材料产线，以满足乙方生产需求；同时为保障甲方利益，甲方生产的新能源电池集流体材料（铝箔、涂碳箔等）在性能满足乙方使用要求的情况下，同等条件下乙方优先选择甲方作为主要供应商。”
此外，截至本回复意见出具日，公司已与蜂巢能源科技股份有限公司（以下简称“蜂巢能源”）签署了战略合作框架协议，协议中约定“基于双方的优势资源，可在“在后续双方协商一致的前提下，甲方应根据乙方未来的在动力锂电池、储能领域扩产规划，投资建设相应的新能源电池集流体材料产线，以满足乙方生产商业需求；在后续双方协商一致的前提下，考虑到甲方利益，甲方生产的新能源电池集流体材料（铝箔、涂碳箔等）在性能满足乙方使用内控要求的情况下，在同等条件下乙方应当优先考虑选择甲方作为主要供应商。为保障乙方的利益，在甲方为乙方主要供应商期间（以双方达成的正式书面协议为准），乙方享受甲方战略合作伙伴专享的优惠价格。各方合作无排他性，不改变各自独立地位，双方仍有权对外开展其他经营合作，并不受到任何限制及影响。”
蜂巢能源总部位于常州，主营业务为新能源汽车动力电池及储能电池系统的研发、生产和销售，根据韩国 SNE Research数据，2022年上半年蜂巢能源累计装机量达到 2.6GWh，市场份额 1.3%，位居全球第十位。隆能科技是一家专业从事高端锂电池及电芯等研发生产销售的高新技术企业。公司与蜂巢能源和隆能科技的合作为公司持续开发下游新能源市场奠定了良好基础。
铝板带材作为彩涂铝的上游领域，其应用领域更为宽广，如饮料罐板、PS版基板、高档幕墙板、屋顶幕墙板、航空、地铁与汽车用板、高档涂层板及铝箔坯料等均使用大量铝板带，相应市场需求和市场空间也更大。根据东方证券研究报告数据，2020年，我国铝板带箔表观消费量约 1278万吨，其中铝板带为 979万吨。若按铝锭 1.6万元/吨和 4000元/吨加工费测算，铝板带箔加工行业市场空间超 2500亿，铝板带箔的市场空间较大。同时公司在彩涂铝产业深耕多年，积累了较强的客户资源优势和质量品牌优势，如中建、中车等除采购彩涂铝外，也存在大量的铝板带需求，公司将积极拓展铝带材客户，确保本次募投项目新增的铝带材产能能够消化。
公司视技术为生存和发展的基石，一直致力于功能型彩色涂层铝材领域内的技术研发和创新。作为国内较早从事彩色涂层铝材生产的企业，经过多年发展，目前，公司拥有多项省高新技术产品，两项发明专利和多项实用新型专利、多项软件著作权。公司积累了较为丰富的彩色涂层铝材生产技术，关键技术主要包括生产线适应性改造技术、自动化彩色辊涂铝材生产线的工艺提高技术、涂料性能改进技术。
公司已通过 ISO9001:2015质量管理体系认证，建立了严格的供应商评估与控制体系、生产管理流程及质量控制体系，能够确保原材料供应、生产、销售等各个环节的质量均符合国家标准。公司通过与中国铝业下属各分公司，如中铝瑞闽以及明泰铝业、中孚实业等全国知名铝材生产企业的业务合作，保证了铝材的产品质量与供应及时。在生产环节，公司凭借精良的工艺、严格的品质把控，满足了客户多样化的功能需求。
公司管理团队和核心工作人员具有多年的行业内从业经历，具有较为丰富的从业经验和较强的责任心。公司核心人员具备娴熟的生产技术运用能力和较高的现场管理水平，在长期生产过程中积累的专业生产经验能够使其适应多品种、多规格、小批量的彩色涂层铝材的生产模式，不仅能敏锐把握行业和产品的技术发展方向，而且拥有较为丰富的工艺改进实践经验，可保证公司研发的新产品迅速实现规模化生产，这一优势是保证公司持续发展的坚实基础。
由于公司首次涉足电池箔领域，因此目前公司在电池铝箔方面的下游客户储备方面与电池箔行业头部企业尚存在一定差距。随着公司募投项目建设的推进，以及下一步样品的生产，需要同步不断扩大下游市场开拓的力度，从而实现新增产能的顺利消化。
5、本次募投项目新增产能规模具有合理性，且已制定有效的产能消化措施 综上所述，本次募投项目下游新能源电池行业快速扩张，市场前景广阔；下游市场开拓顺利，已与下游部分大型储能产商签署意向性框架协议；公司的技术优势、技术品牌优势以及在铝行业的经验都有助于公司成功开拓电池箔领域和铝带材领域客户；现有彩色涂层铝材产能及本次拟新增铝带材产品产能的匹配。因此，本次募投项目新增产能规模具有合理性，现有彩色涂层铝材产能及本次拟新增铝带材产品产能相匹配，且发行人已制定了有效的产能消化措施。
综上所述，本次募投项目新增产能规模具有合理性，现有彩色涂层铝材产能及本次拟新增铝带材产品产能相匹配，且发行人已制定了有效的产能消化措施，但仍存在一定的产能消化风险，发行人已在募集说明书之“第三节 风险因素”之“三、其他风险”中进行了风险提示，具体如下：
本次募投项目完全达产后，公司将新增年产能电池箔（光箔）40,201吨和铝带材 40,000吨。尽管发行人已经过充分的市场调研和可行性论证，具备实施本次募投项目的技术、市场等条件，但新增产能的消化需要依托未来市场需求的持续增长和发行人持续的客户开拓。若未来市场需求的增长或发行人客户开拓情况不及预期，将使发行人面临新增产能不能完全消化的风险，进而对本次募投项目的效益实现以及发行人整体经营业绩产生不利影响。”
本次向不特定对象发行可转换公司债券发行方案于 2022年 9月 2日经公司第四届董事会第十一次会议审议通过。董事会前，本次募投项目已投入14,399.78万元设备费用，资金来源为公司自有资金，未列入本次募集资金使用范围，不属于使用募集资金投入或置换的情况。
董事会前，本次募投项目已投入资金及扣除后剩余投建资金情况如下： 单位：万元
1、查阅发行人本次募投项目与一期项目的可行性研究报告，比较分析本次募投项目与一期项目的区别与联系，以及两期项目的主要产品及产能规划； 2、访谈发行人管理层，了解本次募投项目与一期项目分两期实施的原因及合理性；
3、获取发行人本次募投项目的可行性研究报告、项目备案文件、环评批复、节能审查批复、了解本次募投项目实施所需资质许可办理情况； 4、获取发行人花名册，了解公司人员构成情况，获取本次募投项目主要设备采购合同，了解设备采购情况；
5、查阅行业报告、市场公开信息等第三方数据库，了解本次募投项目所属行业的市场规模、本次募投项目相关产品信息、市场空间和市场竞争格局； 6、获取发行人销售明细表、主要产品的销售合同、在手订单等，访谈发行人主要管理人员，了解发行人募投项目中扩产产品的销售情况、产能利用情况、竞争优势、产能规模的合理性及产能消化措施等；
