天晟新材(300169)：对深圳证券交易所年报问询函的回复公告KB体育官方网站

　　本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　常州天晟新材料股份有限公司（以下简称“公司”或“天晟新材”）于 2023年 5月 12日收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关于对常州天晟新材料股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函【2023】第 143号）（以下简称“年报问询函”）。根据年报问询函的要求，公司及相关中介机构、独立董事对有关问题进行了认真分析和核查，逐项落实并进行书面说明。现将相关事项的回复内容公告如下：

　　1. 年报显示，报告期你公司实现营业收入 58,465.96万元，同比下降 23.17%，实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）-19,286.22万元，同比下降 16.06%。你公司近 4年净利润均为负且营业收入持续下滑。同时，《2023年一季度报告》显示，2023年一季度你公司实现营业收入 10,548.72万元，同比下滑 19.84%。

　　（1） 请分产品说明 2022年及 2023年一季度公司营业收入同比下降的原因及合理性，与同行业可比公司及所处行业发展趋势是否存在较大差异，导致营业收入下降的相关影响因素是否具有持续性，前期影响你公司营业收入的相关因素是否消除，你公司拟采取及已采取的应对措施。

　　（2） 报告期你公司交通配套类产品营业收入 2,120.48万元，较上年同期下降79.71%，毛利率为-13.45%，较上年同期下降 24.86个百分点。请结合报告期相关产品生产销售情况、主要客户及订单、核心竞争力、市场环境变动等说明交通配套类产品收入大幅下降、毛利率为负且同比大幅下降的原因及合理性，相关业务盈利能力是否存在重大不确定性，并说明该业务相关资产是否存在减值迹象，资产减值准备计提是否充分。

　　（3） 请补充披露主营业务中“其他业务”的具体情况，并分析说明报告期该类业务大幅增长的原因及合理性，相关收入确认方式及合规性，是否存在无商业实质的销售收入。

　　（4） 报告期你公司外销收入为 12,261.31万元，同比增长 72.78%，毛利率为27.71%，较上年同期上升 4.44个百分点；内销收入为 46,204.65万元，同比下降 33.04%，毛利率为 10.61%，较上年同期下降 6.60个百分点。

　　请结合产品结构等分析说明报告期外销收入及毛利率同比增长、与内销产品收入及毛利率下降趋势相反以及外销毛利率显著高于内销的原因及合理性，并补充披露报告期外销收入的主要客户、所属国家或地区、合作年限、是否存在关联关系、是否为终端客户、销售内容及金额、定价方式、信用政策、收入确认方式、期末应收账款余额、回款情况，说明相关销售收入是否具有对应商业实质。

　　（5） 请结合上述回复，说明你公司主营业务盈利能力是否得到改善，持续经营能力是否存在重大不确定性，并进一步提示相关风险。

　　请年审会计师核查并发表明确意见，并说明针对外销收入所执行的审计程序与获取的审计证据，并对营业收入的真实性和准确性发表明确意见。

　　（1） 请分产品说明 2022年及 2023年一季度公司营业收入同比下降的原因及合理性，与同行业可比公司及所处行业发展趋势是否存在较大差异，导致营业收入下降的相关影响因素是否具有持续性，前期影响你公司营业收入的相关因素是否消除，你公司拟采取及已采取的应对措施。

　　一、2022年相比 2021年营业收入同比下降的原因及合理性，与同行业可比公司及所处行业发展趋势是否存在较大差异，导致营业收入下降的相关影响因素是否具有持续性，前期影响你公司营业收入的相关因素是否消除，你公司拟采取及已采取的应对措施。

　　（二）2022年相比 2021年营业收入同比下降的原因及合理性，与同行业公司相比情况，营业收入下降的相关影响不具有持续性，前期影响公司营业收入的有些因素已消除，公司的应对措施。

　　1、 2022年相比 2021年营业收入同比下降：发泡材料及应用同比减少12,594.20万元，KB体育官方网站下降了 19.74%；交通配套类产品同比减少 8,329.71万元，下降了 79.71%；其他业务同比增长 3,289.68万元，上升了 178.66%。

　　2、同行业公司及主要客户营业收入对比数据，可比性较弱：例如，常州昊天新材料科技有限公司（以下简称“常州昊天”）与江苏斯迪克新材料科技股份有限公司、上海晶华胶粘新材料股份有限公司、碳元科技股份有限公司的个别产品有相关性；常州新祺晟高分子科技有限公司（以下简称“常州新祺晟”）与江苏泛亚微透科技股份有限公司、苏州安洁科技股份有限公司、深圳市飞荣达科技股份有限公司在个别产品方面有相关性；常州美利晟高分子科技有限公司（以下简称“常州美利晟”）与中潜股份有限公司个别产品有相关性；天晟复合找不到同行公开数据；江苏新光环保工程有限公司（以下简称“新光环保”）与森特士兴集团股份有限公司部分业务（声屏障系统）有相关性；从这些公司的公开数据中，获取的主要客户营业收入数据与公司相关业务板块的数据匹配有难度。

　　（1） 以新光环保的同行森特士兴集团股份有限公司（以下简称“森特”）为例，做简单对比

　　（2） 新光环保与森特相比：森特年营业收入规模较大，声屏障产品是其收入构成中最小的 1个业务板块；森特在 2021年度出现收入下降的情形，新光环保则在 2022年度出现下降的情形，一定程度上说明了市场竞争环境下，中标与否对年度收入的影响；毛利率情况，森特高于新光环保，不同项目中标价直接影响毛利空间，另外，应与森特整体规模优势相关，固定成本分摊相对小，因规模较大，森特的一些不同业务板块的共性采购材料因采购额高，可能具有相对采购成本优势等形成；因森特不是 1家以声屏障产品为主的公司，可以看到其声屏障产品的总体收入情况，相对全面的同行比较，较为困难。

　　（1） 常州昊天：主要从事特种胶粘制品的研发、生产和经营，自主研发的高净化保护膜、高净化 PET 双面胶带、光学 OCA 等功能性薄膜，主要为智能手机零部件、中小尺寸液晶显示屏以及汽车产业配套。常州昊天自主研发的部分产品在液晶显示领域进行了国产化替代。

　　（2） 天晟复合：主要生产和销售 PVC结构泡沫材料及相关套材制品；产品主要用于风电叶片的夹心材料；大型船舶和游艇的主体结构填充材料，包括军用复合材料件；交通车辆用途（房车、营地车、方舱壳体、轨道交通用夹心材料、厢式车辆的主体结构填充材料）；高端运动器材（竞技皮划艇及船桨、冰棍球棒、冲浪板等）；航空领域（无人机、航空餐车、民用飞行器）等。

　　（3） 新光环保：主要生产和销售穿孔金属吸声板、非金属复合吸声板、FC非金属复合吸声板、复合吸声板、桥梁金属声屏障、水泥多孔吸声砖、珍珠岩陶粒复合吸声板、尖劈吸声砖、通透板、透风隔声窗、木屑混凝土多孔吸声板等交通用各类声屏障产品；声屏障产品是一种用来阻挡噪声与接收者之间直达声的一种屏障设备，是地面和高架城市轨道交通最常采用的降噪方法，广泛用于高速铁路、城际快铁、地铁轻轨、高速公路等。

　　（1） 受近两年国家基础建设投入减少影响，新光环保业务相关的铁路项目受到很大冲击，主要表现为项目延期开工、项目暂停以及招标工作无法及时按计划开展。包括一些在手订单（如杭温铁路项目、西宁项目等）工期延误，生产计划推迟，无法按原计划履行合同，导致产品无法交付，收入无法确认。

　　（2） 近两年来大宗物资价格持续上涨，新光环保业务相关的铝材价格涨价幅度较大。招标单位的预算通常是基于涨价前的原材料价格计算的，因此在招标过程中常因为限价过低，有资质的投标人参与热情低而产生流标情况，因此一些招标单位需要重新预算调整和审批，这也耽误了一些项目的正常招标。

　　（3） 新光环保新开发的高端声屏障（用于高速、超高速铁路）由于基建建设项目延后导致现场的安装考核测试被延误，未能及时取得检测证书，导致暂未能形成有竞争优势的销售，截止日前正在委托相关单位进行测试。

　　（5）市场同行沟通了解，行业中主要的 10多家供应商 2022年的销售业绩均有明显的下滑，仅有 1-2家业绩应接近往年的水平，本行业近 1-2年处于业务的低潮期，但在 2022年 9月之后招标项目已有恢复的迹象，公司已深度参与市场竞争。

　　5、 天晟复合收入同比下降的主要原因：市场竞争加剧，销售价格降低，毛利空间较低，有些订单因价格过低，而无法接单，导致销售下降明显。

　　6、 常州昊天收入同比下降的主要原因：近 2-3年，国内消费市场低迷，尤其消费类电子产业，影响持续到 2023年 1季度；常州昊天的业务结构与消费电子行业高度相关，尤其是智能手机包含手机面板保护膜材料，结构组装双面胶材料，所以受到影响比较大，终端手机品牌，出货都呈现 20~30%不等的减少。

　　（1） 常州昊天与上海晶华胶粘新材料股份有限公司（以下简称“晶华”）2022年度收入对比

　　（2） 从数据看，收入规模均相对小；产品在大行业方面属于同行，有一定可比性；具体产品的客户重点方面的是否有可比性，不确认，在收入方面，晶华同比上升，常州昊天同比下降；在毛利率方面，晶华毛利率连续 2年为负值。

　　7、 营业收入同比下降，主要是大环境下竞争原因导致：营业收入同比下降是线、 导致营业收入下降的相关影响因素不具有持续性，影响收入的有些相关因素 2023年已消除。

　　（1） 新光环保：已取得 13,735万元订单；从 2022年 9月之后，市场需求量开始增加，招投标项目增加，经过前两年的低价竞争后，同行开始转向价格、质量、服务的综合竞争，利于提高中标价，利于毛利率提升；2022全年铝锭平均含税价格为 19,934元/吨，2023年 1-5月铝锭平均含税价格为 18,479元/吨，价差 1,455元/吨，同比下降了 7.30%。

　　（2） 常州昊天：一些保护膜产品的市场竞争仍较为急剧，低价竞争；常州昊天业绩提升，主要从新产品新市场新客户的增长来获取；新产品已获得成功，已通过客户确认，并已成功实现目标客户的销售，截止 2023年 4月实现收入约 422万元。

　　（3） 天晟复合通过适当控制风电配套产品，加大非风电类产品销售，KB体育官方网站提升毛利空间，并通过成本费用进一步控制，取得了预期效果，到 2023年 4月止，营业收入同比增加 233万元，毛利率由负转正，同比提升了 8.45%（2023年 1-4月与 2022年 1-4月相比，非风电业务收入增加了 590万元，毛利率为 9.48%；风电业务同比下降 378万元，毛利率仍为负值）。

　　9、 提高营业收入的应对措施：聚焦主业，提升业绩，提升效益，寻求新的相关联业务增长；严谨投资决策，充分调研与产效分析，防范风险，提升投入产出效益效率；发展新业务，开拓新市场新客户，提升业绩规模，增加利润和现金流；管理规范提升，开源节流；组织结构调整，人员精简降本；材料采购降本；费用严控降本；改进工艺，控制生产成本；提升质量，减少损耗，提升合格率增加产效；加强内控规范检查，降本增效；各项举措并重，减少资金成本：加大力度回款，增加现金流；股权类融资补流，归还贷款，减少财务费用，增加利润。

　　二、2023年 1季度相比 2022年 1季度营业收入同比下降的原因及合理性，与同行业可比公司及所处行业发展趋势是否存在较大差异，导致营业收入下降的相关影响因素是否具有持续性，前期影响你公司营业收入的相关因素是否消除，你公司拟采取及已采取的应对措施。

　　（二）2023年 1季度相比 2022年 1季度营业收入同比下降的原因及合理性，与同行业公司相比情况，营业收入下降的相关影响不具有持续性，前期影响公司营业收入的有些因素已消除，公司的应对措施。

　　1、 2023年 1季度相比 2022年 1季度年营业收入同比有所下降：发泡材料及应用同比减少 1,106.21万元，下降了 10.28%；交通配套类产品同比增加471.67万元，上升了 135.87%；其他业务同比减少 1,976.82万元，下降了 96.25%。

　　2、 同行业公司及主要客户营业收入对比数据，因季度报表不区分产品，无法有效取数和比较，同行相比较困难：例如，常州昊天与江苏斯迪克新材料科技股份有限公司、上海晶华胶粘新材料股份有限公司、碳元科技股份有限公司的个别产品有相关性；常州新祺晟与江苏泛亚微透科技股份有限公司、苏州安洁科技股份有限公司、深圳市飞荣达科技股份有限公司在个别产品方面有相关性；常州美利晟与中潜股份有限公司个别产品有相关性；天晟复合找不到同行公开数据；新光环保与森特士兴集团股份有限公司部分业务有相关性；从这些公司的公开数据中，获取的主要客户营业收入数据与公司相关业务板块的数据匹配有难度。

　　3、 收入变动明显的业务板块：天晟复合上升，新光环保上升，青岛图博板材有限公司（以下简称“青岛图博”）上升，常州新祺晟上升；常州昊天同比下降仍明显（新产品研发成功后中，开拓了新市场，将从 2季度开始起量）。

　　4、新光环保同比上升的主要原因：市场竞争环境在向好，如招标项目在增加，铝锭价格相比去年出现下降；改变应对市场的策略，引进管理人才，调整管理格局，在订单的获取方面，相比去年，取得了突破，目前在手订单已达13,735万元；2023年，新光环保在业绩提升方面，相比去年，将提升。

　　5、天晟复合同比上升的主要原因：2022年同期，市场销售价格较低，在订单获取方面，采取了更为谨慎的态度，营业收入下降，但起到了一定减亏的作用；本期，天晟复合加大力度在非风电业务的市场拓展，2023年1-4月的数据情况，也说明了加大非风电业务的的举措有效；相比去年，营业收入等出现了增长。

　　6、 常州昊天同比下降的主要原因：近 2-3年，消费市场低迷，尤其消费电子产业，影响持续到 2023年 1季度，KB体育官方网站常州昊天业务结构与消费电子行业高度相关，尤其智能手机包含手机面板保护膜材料，结构组装双面胶材料，所以受到影响较大，终端手机品牌，出货都呈现 20~30%不等的减少；常州昊天现有产品，市场竞争充分，同行为了获取订单，主要采取价格竞争，导致市场处于低价竞争格局，导致销售同比仍出现下降；常州昊天需通过新产品、新市场的拓展，来改变在市场上的竞争劣势；通过 2022年的新产品项目投入，2023年 4月，新产品研发已取得了成功，已取得目标客户认可，并已开始批量化供货，截止 2023年 4月实现销售约 422万元。

　　7、导致营业收入下降的相关影响因素不具有持续性，影响收入的有些相关因素 2023年已消除。

　　（1） 新光环保：已取得 13,735万元订单；从 2022年 9月之后，市场需求量开始增加，招投标项目增加，经过前两年的低价竞争后，同行开始转向价格、质量、服务的综合竞争，利于提高中标价，利于毛利率提升；2022全年铝锭平均含税价格为 19,934元/吨，2023年 1-5月铝锭平均含税价格为 18,479元/吨，价差 1,455元/吨，同比下降了 7.30%。

　　（2） 常州昊天：一些保护膜产品的市场竞争仍较为急剧，低价竞争；常州昊天业绩提升，主要从新产品新市场新客户的增长来获取；新产品已获得成功，已通过客户确认，并已成功实现目标客户的销售，保持合理销售价格，将会带来新的业绩增长。

　　（3） 天晟复合通过适当控制风电配套产品，加大非风电类产品销售，提升毛利空间，并通过成本费用进一步控制，取得了预期效果，到 2023年 4月止，营业收入同比增加 233万元，毛利率由负转正，同比提升了 8.45%（2023年 1-4月与 2022年 1-4月相比，非风电业务收入增加了 590万元，毛利率为 9.48%；风电业务同比下降 378万元，毛利率仍为负值）。

　　8、 提高营业收入的应对措施：聚焦主业，提升业绩，提升效益，寻求新的相关联业务增长；严谨投资决策，充分调研与产效分析，防范风险，提升投入产出效益效率；发展新业务，开拓新市场新客户，提升业绩规模，增加利润和现金流；管理规范提升，开源节流；组织结构调整，人员精简降本；材料采购降本；费用严控降本；改进工艺，控制生产成本；提升质量，减少损耗，提升合格率增加产效；加强内控规范检查，降本增效；各项举措并重，减少资金成本：加大力度回款，增加现金流；股权类融资补流，归还贷款，减少财务费用，增加利润。

　　（2） 报告期你公司交通配套类产品营业收入 2,120.48万元，较上年同期下降79.71%，毛利率为-13.45%，较上年同期下降 24.86个百分点。请结合报告期相关产品生产销售情况、主要客户及订单、核心竞争力、市场环境变动等说明交通配套类产品收入大幅下降、毛利率为负且同比大幅下降的原因及合理性，相关业务盈利能力是否存在重大不确定性，并说明该业务相关资产是否存在减值迹象，资产减值准备计提是否充分。

　　（一）交通配套类产品，主要包括新光环保、常州天晟旅行装备有限公司（以下简称“旅行装备”）; 旅行装备 2022年 4月并入上市公司合并范围，2022年 4月-2022年 12月营业收入 224万元。

　　（二）旅行装备主要产品：旅居车、营地车、旅居挂车及其零部件、载马挂车、车载配套设施、普通机械零部件、轨道交通车辆零部件、汽车零部件、船舶零部件的设计、生产、加工及销售；文化旅游项目策划；文化艺术交流活动策划；国内旅游业务；景区规划设计管理；旅游信息咨询；集成房屋、家具设计、加工、销售；保温板材的研发、生产、销售；新型高分子材料制品、复合材料制品的研发、加工、技术咨询、技术服务等。

　　（三）旅行装备并入公司的主要原因：旅行装备所从事行业未来有发展前景，其产品可有效与公司的发泡材料相结合使用，增加发泡材料的销售； 2023年 4月止新增加的 1,028万元新订单。

　　（四）旅行装备发展规划：1、把公司研发制造的 PVC结构泡沫、PP蜂窝复合材料等产品应用到旅行装备的系列产品中；2、旅行装备在原有基础上除了旅行房车以外，逐步拓展开发新产品，例如旅居露营房车、小精灵房车、新材料，并依靠新材料来提高这类房车与方舱产品的轻量化、隔温隔音降低能耗。同时这类复合材料优异的耐紫外线抗老化、耐腐蚀性、抗撞击性能可大幅提升房车与方舱产品的环保、安全、耐久性能。以此提高旅行装备的核心竞争力、美誉度、性价比；3、新材料、旅行装备现有特点、未来发展方向有效结合，提升旅行装备的业绩贡献，成为上市公司有发展前景和重要产效的一个业务板块。

　　（五）2022年度和 2021年度，主要为新光环保数据；旅行装备 2022年营业收入较低，2023将会提升，截止当前在手订单接近 1,200万元。

　　（1） 公司以前年度中标项目除“项目 3”以外，其他项目均已完成，“项目 3”2023年的供货量只占 2023年在手订单相当小的比例，不会对 2023年报表项目造成大的影响。近两年公司在投标过程中考虑了诸多因素，中标项目毛利率相对稳定，2022年整体毛利受“项目 3”及“项目 6”两个项目影响较大，出现毛利为负属于偶发情况。即在 2023年订单充足的情况下，公司经营情况将会有所好转。

　　（2） 备注：表中序号 3，因 2017年已中标，合同一直未执行完，在此过程中，金属声屏障产品所耗用的主要原材料-铝价不断上涨，而销售价格仍需按 2017年合同价执行，导致合同销售毛利率为负，待执行合同金额 43.39万元将在 2023年执行，此亏损合同产成品在 2022年度已基本生产完工，对项目 3的产成品 2022年度已计提了存货跌价准备 8.52万元；序号 6，2022年项目全部完工，合同约定含税价 2,481.06万元，客户最终只结算了含税金额 2,140.73万元；序号 7，因客户端原因合同延期到 2023年供货。

　　3、2022年相比 2021年因订单大幅下降，导致收入明显下降；新光环保不同年份之间，客户无相关性，主要为铁路、地铁等项目配套供应声屏障产品。

　　（三）市场环境变动与核心竞争力，对订单的期间影响，对收入的影响 1、 2022年新光环保的销售与往年相比有非常明显的下降：历年营业收入分别为，2018年 23,327万元，2019年 21,393万元，2020年 13,946万元KB体育官方网站，2021年 10,451万元，2022年 1,897万元。

　　2、 新光环保受近两年国家基础建设投入减少影响，新光环保业务相关的铁路项目受到很大冲击，主要表现为项目延期开工、项目暂停以及招标工作无法及时按计划开展。包括一些在手订单（如杭温铁路项目、西宁项目等）工期延误，生产计划推迟，无法按原计划履行合同，导致产品无法交付，收入无法确认。

　　3、 近两年来大宗物资价格持续上涨，新光环保业务相关的铝材价格涨价幅度较大。招标单位的预算通常是基于涨价前的原材料价格计算的，因此在招标过程中常因为限价过低，有资质的投标人参与热情低而产生流标情况，因此一些招标单位需要重新预算调整和审批，这也耽误了一些项目的正常招标。

　　4、 新光环保新开发的高端声屏障（用于高速、超高速铁路）由于基建建设项目现场的安装考核测试被延误，未能及时取得检测证书，导致暂未能形成有竞争优势的销售，截止日前正在委托相关单位进行测试。

　　6、市场同行沟通了解，行业中主要的 10多家供应商 2022年的销售业绩均有明显的下滑，仅有 1-2家业绩应接近往年的水平，本行业近 1-2年处于业务的低潮期，但在 2022年 9月之后招标项目已有恢复的迹象，公司已深度参与市场竞争。

　　（四）生产与销售情况：新光环保声屏障产品年产能不低于 30万平方，有足够的生产能力，可支持业务增长；新光环保以销定产，有了订单，根据订单计划安排生产KB体育官方网站，2022年仅生产和销售约 25,500平方左右；客户从下达生产计划到声屏障现场安装，都会给予合理的时间安排，从公司现有产能以及以前年度项目执行情况来看，不会出现产能不足情况；针对新光环保 2023年在手订单，当前生产能力可完成满足订单需求。

　　（五）新光环保营业收入的变动：主要是市场竞争、宏观环境变化，导致订单量不足，及成本上升等因素所致；变动因素是真实的、合理的。

　　四、相关业务盈利能力是否存在重大不确定性，并说明该业务相关资产是否存在减值迹象，资产减值准备计提是否充分。

　　（一）新光环保 2022年度业绩表现，主要是市场大环境出现的偶发行为，相关业务的盈利能力不存在重大不确定性，相关资产不存在减值迹象，未来业绩看好。

　　1、 经营方向调整：前期公司专注于铁路声屏障市场以及铁路声屏障产品的研发推广，随着国家环保要求的提高，全国公路、地铁等领域的环保降噪业务激增，从 2018年开始公司战略调整为产品多样化、市场领域多样化，保有铁路市场份额的前提下大力拓展公路、城市高架、地铁市场，环保修复；充分发挥公司现有厂房设备优势，规划钢结构生产线，打通声屏障全产业链主要构配件的生产配套，提升营业收入和利润。

　　2、 发展战略：以自我发展为基础，联合优势技术和市场资源；继续保持和提升公司在金属、非金属声屏障及RPC整体屏障生产方面的专业优势，全力开拓发展铁路、公路声屏障，形成科技和产业化的优势；规划进入新能源产业，整合集团资源，发挥团队技术优势，力争在新能源业务上有突破。抓住国家交通基础设施发展的有利时机，坚持专业化、技术化、品牌化、国际化的发展战略，谨慎投资、快速发展，以实现公司价值最大化。

　　（1）引进行业管理人才，重组公司组织构架，精简高效，制订有针对性的销售政策，加大营销力度。

　　（2）持续参与铁路项目的竞争，充分利用公司和社会资源，提升城市轨道项目的竞争力。

　　（5）加大开发新产品，拓展公司业务范围，引进或研发新项目，包括配套新能源产业的零部件，争取在 2023年形成批量销售。

　　4、新光环保已取得 13,735万元订单；从 2022年 9月之后，市场需求量开始增加，招投标项目增加，经过前两年的低价竞争后，同行开始转向价格、质量、服务的综合竞争，利于提高中标价，利于毛利率提升；2022全年铝锭平均含税价格为 19,934元/吨，2023年 1-5月铝锭平均含税价格为18,479元/吨，价差 1,455元/吨，同比下降了 7.30%；综上各种经营策略以及 2023年在手订单情况，公司 2023年的盈利能力不存在重大不确定性，整个资产组不存在减值迹象。

　　（二）旅行装备：2022年 4月并入上市公司，经过 2022年业绩方向调整，人员调整，2023年已取得不错的进展，当前在手订单接近 1,200万元，已在有序的生产供货状态中；借助于公司的市场影响力和资源，增加旅行装备新的业绩机会，为公司带来新的业绩增长点；2023年新增加的 1,028万元新订单，就是加入上市公司后，市场和资源整合后产生的新业绩。

　　（3） 请补充披露主营业务中“其他业务”的具体情况，并分析说明报告期该类业务大幅增长的原因及合理性，相关收入确认方式及合规性，是否存在无商业实质的销售收入。

　　1、 市场环境：香港的营商环境相比前两年明显好转；2022年上半年美元基准利率较低，境外债务融资相对于境内融资有一定成本优势，导致

　　2022年上半年中资境外债券市场活跃，有较多的业务机会；2022年下半年以来，美联储和欧洲央行持续加息的累计效果显现，境外债券发行规模又开始萎缩；境外债券业务 2023年度相对面临一定难度和挑战。

　　2、 2022年度，天晟证券争取到了更多订单：市场有业务机会，团队成员抓住了获取订单的机会，2022年度营业收入相比 2021年度营业收入有大幅增长KB体育官方网站。

　　3、 金融服务业的特点：受控于国家政策、宏观环境、营商环境等因素，境外债券的发行对象主要为国有企业，不同年份，营业收入会有较大的跳跃性。

　　1、 金融服务业收入确认政策：证券公司经纪业务：代理买卖证券业务收入，在与客户办理买卖证券款项清算时确认收入；代理销售金融产品收入，在代销业务完成且实际收讫价款或取得收款证据时确认收入；投资银行业务：证券承销业务收入，在承销服务已完成且收取的金额能够可靠地计量时按承销协议约定的金额或比例确认收入。财务顾问业务收入：在投资顾问服务完成且实际收讫价款或取得收款证据时确认收入。存款利息收入，在相关的收入金额能够可靠地计量，相关的经济利益能够流入公司时，按资金使用时间和实际利率计算确定。融资融券利息收入：根据融资融券业务中与客户协议确定的融资融券金额（额度）、期限、利率等按期确认。

　　2、 订单的获取和收入确认：境外债券发行对象主要为国有企业客户，相关订单的交易确认与执行均可通过彭博软件查询（彭博软件进行交易执行管理，提供数据、新闻和分析工具。彭博的企业解决方案借助科技手段，帮助客户进行跨机构数据和信息的获取、整合、分发及管理。）；签订协议后，由天晟证券召集中介机构启动中介协调会，分配工作，审计、律所、券商各司其职；发债成功后，确认营业收入。

　　3、 相关收入确认的信息，公开平台上可查询，是真实的业务交易，具有商业实质。

　　（4） 报告期你公司外销收入为 12,261.31万元，同比增长 72.78%，毛利率为27.71%，较上年同期上升 4.44个百分点；内销收入为 46,204.65万元，同比下降 33.04%，毛利率为 10.61%，较上年同期下降 6.60个百分点。

　　请结合产品结构等分析说明报告期外销收入及毛利率同比增长、与内销产品收入及毛利率下降趋势相反以及外销毛利率显著高于内销的原因及合理性，并补充披露报告期外销收入的主要客户、所属国家或地区、合作年限、是否存在关联关系、是否为终端客户、销售内容及金额、定价方式、信用政策、收入确认方式、期末应收账款余额、回款情况，说明相关销售收入是否具有对应商业实质。

　　（三）结合产品结构说明外销收入及毛利率同比上升的原因及合理性 1、营业收入外销上升明显的业务板块：按产品分，主要是其他业务的天晟证券，本期比上期同比大幅增加所致，同比增加了 3,287万元，发泡材料及应用中其他几家子公司合计，本期比上期同比增加 1,878万元，相对增长多的是天晟进出口。（未完）