机构研究汇总：经济拐点或就在当下高息“资产荒”持续（1120-1KB体育网124）
KB体育官方网站KB体育官方网站KB体育官方网站】国联证券：经济拐点或就在当下；西部利得基金：制科技攻关或仍是长期的聚焦点；中金固收：高息“资产荒”持续；汇丰晋信基金：本轮医药板块的行情或许能够走得更远。
国联证券樊磊分析指出，测算显示，地产投资占GDP的比重已经由顶峰时期的超过10%下降到当前的约6.8%，未来可能还会继续下降。叠加稳增长政策的推出，投资者无需过度担忧地产投资打断正在出现的经济复苏。
华西证券孙付表示，2024年美国经济放缓但不衰退，“软着陆”概率大，欧洲经济有所回升，发达经济体通胀中枢整体下移。美联储步入加息末期，降息可能在下半年之后。国内增长在经历疫后一年经济恢复，加上宏观政策持续发力支持，2024年中国经济增速有望向趋势稳态水平回归，预计GDP单季环比中枢在1.2%附近，全年同比4.8%左右，一季度至四季度同比分别为4.2%、5.0%、4.8和5.0%。
东吴证券陶川认为，2024年地产投资与净出口仍是拖累，而基建与消费能够提供一定的支撑和对冲。中性情境下，经济增长距离要5%的实际增速目标还有约9000亿元的缺口。这可能需要财政更大的发力，保障性住房和城中村改造更多的工作量，此外稳定外贸以及适当的汇率贬值也是重要的选择。
西部利得基金表示，展望后市，年内短期来看，明年稳增长措施前置公布、中美企稳已现，总量预期系统上修可能性变弱。展望2024年，制科技攻关或仍然是长期的聚焦点，在不确定走向确定的过程中，建议关注各产业链环节的成长机遇。新兴产业中，关注卫星互联网、数据要素、人工智能产业链的投资机会。
华宝基金党委书记、董事长黄孔威日前表示，随着各项积极因素的计入，市场情绪正在逐步回暖，预计大盘指数即将迎来底部企稳回升。2024年值得重点关注的方向包括：科技（TMT）、医药、中游制造等，以及渗透率开始提升的人工智能自动化产业链。
浙商证券黄宇宸认为，梳理北交所84家已受理及待上市企业，可以看到84家企业23H1营收和利润平均增速分别达到8.46%及7.12%，均高于北交所已上市企业（分别为5.06%及-22.07%）。在有利政策助推下，北交所将加速高质量扩容，加上与流动性提升共振，北交所正进入投资绝佳窗口期。
国君固收王佳雯指出， 2024年赤字率或抬升至3.5%附近，但广义财政规模或依然较为稳定，因此赤字率的抬升并未引发市场对于2024年财政大规模刺激的预期，利率中枢抬升风险较小。
中金固收许艳称，近期，城投认购倍数屡创高位，“资产荒”再现。综合来看，2024年非金融信用债净增可能继续小幅回落到万亿元范围内，高息“资产荒”持续，金融债供给有望延续增长，呈现供需两旺之势。
浙商基金固定收益部黄玥分析认为，美国经济在罢工、财政退坡的背景下出现了走弱，国内经济逐步向好的迹象，人民币近期快速升值。短期人民币汇率可能双向波动，主要影响因素或在于市场对于美国经济韧性的预期存在反复。但中期维度上，升值的概率大于贬值。人民币汇率的走强有利于国内市场资金风险偏好的抬升KB体育网，或将带来一系列积极因素的积累。
汇丰晋信基金吴晓雯表示，一些新品的陆续上市或将把医药板块重新带回高成长期，并进一步带动估值的修复，形成戴维斯双击。从政策面来看，鼓励创新或许会成为未来医药行业的主要基调。在基本面和政策面共同回暖的支持下，本轮医药板块的行情或许能够走得更远。
国投瑞银基金李轩表示，近两周，军工板块迎来较大的反弹，一方面，可能与行业前期部分情绪性利空消息落地有关；另一方面，2023年三季度，军工行业的基本面向好未改，看好军用飞机、航空发动机、新域新质作战力量装备、海军装备及军贸五个细分方向。
中庚基金表示，本周房地产板块涨幅居首，消息称监管机构拟定涵盖50家规模房企的中资房地产商白名单，名单内的企业将获得包括信贷、债券和股权融资等多方面的支持，此外头部房企完成境外债务重组全部流程，成为首家完成境内外债务重组的大型房企，深圳楼市调整二套住房最低首付比例和住宅认定标准等利好消息都对板块上涨提供了支撑。
计算机和通信板块跌幅较大，主要在于此前市场对中美关系改善预期较高，从而提升市场整体风险偏好KB体育网，TMT多个主题板块涨幅明显，到本周预期落地KB体育网，短期炒作资金快速流出活跃板块，导致计算机和通信板块跌幅较大。
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