资管周报：推动资本市场高质量发展 新国九条落地；部分银行三年期大额存单“缺货” KB体育平台登录转战保险、理财产品
吴清“解读”新国九条：证监会“1+N”政策体系重磅推出，明确推进落实三大举措
吴清“解读”新国九条：证监会“1+N”政策体系重磅推出，明确推进落实三大举措
继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔10年，国务院4月12日发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》KB体育平台登录。证监会党委书记、主席吴清认为，相对前两个“国九条”，本次“国九条”有三大特点，一是充分体现资本市场的政治性、人民性；二是充分体现强监管、防风险；三是充分体现目标导向、问题导向。他提到新“国九条”对市场各参与方做了安排，包括推动中长期资金入市，强调加强法治，深化央地和部际协调联动等方面提出了要求等。
近期，随着期货市场多个品种走出流畅行情，与之相关的私募CTA策略也出现回暖。据财联社报道，今年一季度，私募的期货及衍生品策略收益均值为1.79%，中位数为0.82%，好于私募的股票策略表现（收益均值为-2.74%）。有业绩记录的660家私募旗下期货及衍生品策略3月收益率均值达到2.55%，实现正收益的共有392家，占比为59.39%。一季度备案产品中量化CTA占比为55.87%，从绝对数量上已占据主导地位，在20亿规模以上的私募产品前10名中也已超过6家为量化策略。
理财产品中央数据交换平成升级改造更好满足7×24小时理财销售业务需要
4月5日，为落实监管部门要求，满足市场机构全面接入需要，持续优化用户体验，理财产品中央数据交换平成升级改造并成功上线。据媒体报道，本次升级内容主要包含两部分：一是系统性能全面升级，扩充系统服务器处理节点，更好满足全部理财产品发行机构、销售机构通过交换平台同步开展大批量数据交互的需要；二是系统功能全面拓展，支持市场机构在同日对同类文件进行多批次交互，更好满足7×24小时开展理财产品销售业务（如夜市理财业务）的需要；支持市场机构按《理财产品过往业绩展示行为准则》交互理财产品过往业绩数据等，更好满足市场机构信息披露业务需要。本次上线月版交换平台业务数据交换协议，同步兼容原版数据交换协议。
4月12日，证监会就修订《关于加强上市证券公司监管的规定》公开征求意见。证监会机构司司长申兵在发布上谈到，目前，我国上市公司共43家，总资产占全行业的77%，2023年的营业收入KB体育平台登录、净利润分别占全行业的70%和77%，规模和实力在行业中的影响和地位举足轻重。但从近年来的监管实践看，上市公司仍面临“大而不强”的问题，在发展理念、投资者保护、内控治理、信息披露等方面距离一流投资和投资机构的标准和要求仍有较大差距。对于融资行为、薪酬制度、分红意愿等市场近几年较为关心的问题，《规定》新增或修改了相关条款，提出了“严格规范资金用途”、“审慎开展高资本消耗型业务”、“严禁短期激励、过度激励”、“ 重视提高现金分红水平”等要求。
“三年期大额存单暂时没有额度。”广州某城商行的客户经理最近对客户回复最多的就是这句话。其所在银行三年期大额存单已经两个月没有“上新”额度，最新一期的利率较去年同期也逊色不少，与普通定期存款仅差5BP左右。据媒体报道，在记者统计的十余家银行的三年期大额存单产品中，除少数几家民营银行可上浮至3%以上，大多银行基本全部低于3%。此外，部分银行大额存单、定期存款间的“利率差”已不存在。以建设银行为例，该行两年期、三年期整存整取存款产品利率分别为1.9%、2.35%，与最新大额存单利率一致。也有银行已开始调整KPI指标，上述股份行人士告诉记者，目前其所在支行对存款指标的要求已经相对下降，同时对、理财等产品的销售压力开始升高。
近期，黄金热度持续走高，多家银行理财推出“含金”理财产品，市场认购火爆。据财联社报道，该类产品主要以“固收+黄金”理财产品和挂钩黄金标的的结构化理财产品为主，目前包括招银理财、兴银理财、平安理财、光大理财、北银理财等多家理财公司盯上了这块“蛋糕”。 某股份行理财子人士表示，受近期黄金走势强劲，部分有避险属性的投资者考虑到流动性的需求，对该类理财产品配置力度较大。据中金固收团队统计，从基金二级分类来看，2024年3月表现较好的基金基本都为与黄金商品相关基金。此外，混合型基金中3月收益率最高的一只基金也以黄金珠宝为标的。
据媒体报道，最新要求基金公司可自主承担迷你基金所涉及的信息披露费、审计费等各类固定费用。该报道还指出，若基金公司不承担迷你基金相关费用，则需要在今年6月底前给出解决方案，在今年年底改变产品迷你状态或清盘。同时，严禁借助“帮忙资金”等形式规避支付迷你基金固定费用等违规情形。业内人士表示，最新要求可以减轻迷你基金持有人的负担，同时促使基金公司积极行动，高度重视并解决迷你基金的问题。“实际上，此次基金公司处理迷你基金的方式更为灵活，或也可以保留住一部分具有特别意义的种子型基金KB体育平台登录，更有利于基金行业健康发展。”
4月10日，平安信托针对平安信托福宁615号集合资金信托计划（以下简称“福宁615号”）发布声明，表示受房地产市场整体下行影响，近期福宁615号信托计划宣布延期，对于此次给客户带来的困扰公司深表歉意。但面临延期的并不止福宁615号一款产品，今日有平安信托佳园468号集合资金信托计划（以下简称“佳园468号”）投资者向媒体记者反馈，其购买的佳园468号同样面临延期，且投资者将相继赴深圳询问产品情况。2023年10月23日，平安信托将佳园468号信托计划项下股权及附属权益以不低于模拟清算股权价值及交易对手应付未付违约金作为起拍价格在公开交易平台阿里资产挂牌公开拍卖转让，但至拍卖截止日，仍无人竞买，拍品已流拍。
国投瑞银施成率先发布了2024年公募首份权益基金一季报。据财联社报道，施成在管产品共计7只，已披露一季度的有6只，成立于2023年3月的国投瑞银景气驱动2024年一季报尚待披露。较之去年年末，这6只产品规模均有不同程度缩水，除国投瑞银先进制造外，其余产品规模较上期均减少10%以上；另外，这6只产品一季度净值表现均低于业绩比较基准。一季报数据显示，上述6只产品总规模115.65亿元。截至去年年末，这6只产品总规模129.17亿元，整体缩水13.52%。截至一季度末，施成旗下6只产品前十大重仓股仍以龙头股为主。较去年年末，国投瑞银产业升级两年十大重仓股变化较大，4只个股发生更替。佰维存储、阿科力、零跑汽车、精测电子一季度新进该产品十大重仓股，同时西藏矿业、泰胜风能、智立方、深科达已退出十大重仓股行列。新晋十大重仓股汇中，、均为半导体个股。
据财联社报道，4月10涵德投资两度发文回应提到，相关报道提及的私募基金“大额赎回”，属于日常运作过程中自然发生之赎回，提及的赎回金额500余万元，就产品整体规模而言，前述赎回金额比例较小。公司相关产品在过去一段时期内业绩表现一切正常。此前的报道显示，巨额赎回公告涉及的是一家总部位于北京的量化私募旗下产品，该产品曾于今年3月初打开申购赎回。该私募产品本次净赎回申请份额为559万份，基金净赎回申请份额为上一工作日基金总份额的27.72%。按照该私募基金合同规定，“单个开放日中，本私募基金需处理的净赎回申请份额超过本私募基金上一工作日基金总份额的20%时，即认为本私募基金发生了巨额赎回”。上述27.72%的净赎回申请份额，显然是达到了其基金合同中发布巨赎公告的标准。
据博时基金最新公告，徐卫因个人原因已于4月12日正式离任副总经理。财联社报道，有知情人士指出，徐卫下一站或是三方代销机构基煜基金，拟将担任总裁职务。博时基金在任副总还有2位，即王德英、吴慧峰。而值得一提的是，肖风还任总裁期间曾一口气同时提拔了5位副总，后被市场称之为博时“五虎将”；加上技术出身一路晋升至副总的王德英，共计6位副总，各自分管擅长的领域。肖风离职后，当年的博时“五虎将”也渐次离开。2023年年末，博时固收“元老”邵凯带着几位基金经理，转身加盟中欧基金，博时“五虎将”已不复存在。
近日有媒体报道，江西经侦雪松信托专案组办案民警向投资人明确表示，经公安机关查明，雪松信托长青供应链系列产品、长盈83号产品资金流向雪松控股集团有限公司（下称“雪松集团”）。长青供应链系列产品、长盈83号产品涉嫌自融，相关责任主体被定性触犯背信运用受托财产罪，最终有待审判机关判定。主打“供应链金融”的长青系列曾是雪松信托的主要产品，连续发行了42只信托计划，累计发行规模为119.18亿元，所募集的资金全部用于受让文金世欣商业保理（天津）有限公司（下称“文欣保理”）持有的一揽子应收账款债权。有证据表明雪松信托长青系列多只产品底层资产涉嫌虚构或已“灭失”。
近日，嘉实中国电建清洁能源REIT作为市场首单水电公募REITs于上海证券交易所正式成功发行上市，总募集规模10.7亿元。据媒体报道，国寿投资公司旗下国寿资本发起设立的国寿公募REITs战略配售基金作为此项目的重要战略投资者，出资3852万元认购总募集规模3.6%的份额。国寿公募REITs战略配售基金由中国人寿系统内国寿实业、国寿不动产和第三方投资人财信人寿出资认购，是保险行业首只专注于公募REITs战略配售份额投资的策略型基金。
4月12日，中国人保资产管理有限公司（下称“人保资产”）发布公告称，经国家金融监督管理总局核准同意，黄本尧于2024年4月8日起任公司总裁。据媒体报道，此前，人保资产前任总裁曾北川于2023年7月因达法定退休年龄卸任。此后，人保资产董事会会议指定黄本尧担任公司临时负责人，直至董事会聘任新任总裁并其任职资格获得国家金融监督管理总局核准之日为止。黄本尧表示，“一是进一步加强资产负债管理，强化资产负债的联动；二是健全完善全面风险管理体系，提升风险管理能力；三是积极把握投资机会，提升在新会计准则下分类为OCI类资产的占比；四是加快与保险主业紧密相关的产业布局；五是积极推进另类投资业务的创新转型。”
4月12日，股份有限公司（以下简称“”）发布其子公司五矿国际信托有限公司（以下简称“五矿信托”）旗下三款产品的提示性公告。五矿信托受托管理的“恒信国兴636号-昆明基投集合资金信托计划”、“恒信国兴657号-赢胜51号集合资金信托计划”及“五矿信托-恒信国兴659号-新都1号集合资金信托计划”三个信托产品出现逾期兑付的情形。据了解，“恒信国兴636号”期限两年，其融资方为昆明交投城市投资发展集团有限公司，担保方为昆明市交通投资有限责任公司。原定2024年1月28日本息到期，截至目前，项目本金兑付方案尚未出炉。五矿资本表示，将持续支持和督促五矿信托合规经营、履职尽责，维护投资者利益。
据媒体报道，中信信托发行的多只贵州政信信托逾期兑付产品，在近期举行的受益人大会投票表决结果中，兑付方案均得到通过。其中，中信信托·贵州遵义市国资公司贷款集合资金信托计划的表决情况为，第一期产品同意票9440万份，反对票730万份，弃权票0份，同意票占参加本次受益人大会的受益人所持表决权总数的92.82%。第二期产品同意票为22110万份，反对票8560万份，弃权票0份，同意票占参加本次受益人大会的受益人所持表决权总数的 72.09%。一名投资者告诉记者，“方案总体是本金打8折，利息豁免”。
上周三大指数均有所下跌。上证指数、深证成指、创业板指当周分别下跌1.62%、3.32%、4.21%。中证500（-1.81%），中证1000（-2.95%）。行业方面，31个申万一级行业，有色金属（+3.72%），家用电器（+2.10%），公用事业（+1.34%），纺织服饰（+0.96%），银行（+0.91%）涨幅居前。社会服务（-2.76%），通信（-3.76%），电子（-4.43%），计算机（-6.47%），传媒（-9.52%）跌幅居前。
上周利率债收益率下行为主。截至4月12日收盘，1Y、5Y、10Y国债分别报收1.7%、2.11%、2.28%，分别较前一周收盘变动-3BP、-8BP、0BP；1Y、5Y、10Y国开债分别报收1.81%、2.17%、2.4%，分别较前一周收盘变动0BP、-8BP、-1BP。
上周16只基金公告成立。其中包括7只指数型基金、6只债券型基金、2只QDII型基金、1只债券指数型基金。总募集规模为223.8亿份，平均每只基金募集规模为14.0亿份。其中富国瑞夏纯债债券型证券投资基金募集了79.9亿份，为本周之冠。
华西证券研究所数据显示，理财规模延续增长态势，上周环比增1790亿元至28.81万亿元。理财子机构贡献主要规模增量，环比增1903亿元至24.92万亿元。4月初以来，理财规模累计增1.79万亿元。截至4月12日，全部理财产品破净率为2.4%，环比下降0.8pct。分机构来看，除合资理财子破净率较前一周提升1.0pct至2.7%之外，其余机构破净率均在下降。理财业绩不达标率同样转降，全部理财产品业绩不达标率为18.9%，较前一周下降0.3pct。
