结构化理财产KB体育官方网站品分类多区别投资赚得多

　　很多人在做理财投资时，都会有这样的困扰，分不清产品，对产品概念混淆，产品风险更是一无所知，为此，识财君今天为大家梳理一下结构化理财产品的分KB体育入口类，希望能帮助各位理财投资人正确的了解和认识理财结构化产品。

　　理财产品市场投资的主力军是普通大众投资者，这类投资者对风险意识薄弱而且风险识别能力较弱，对于产品说明书上的挂钩的标的，内嵌的期权，都不甚了解，同时难以识别其中的风险大小和预期实际收益。普通投资者最关心的投资点，还是在于投资本金是否安全。基于以上原因，本文将理财产品按照本金是否受保障，将理财产品分为保本型理财产品和非保本型理财产品。其中保本型理财产品又分为保本固定型和保本浮动型。

　　1.保本固定收益型理财产品，是指投资者到期在本金受到保障前提下，仍可以获得固定利息。

　　2.保本浮动收益型理财产品，是指投资者在投资到期时，根据产品说明书可以获得不同程度的本金保障，保本率一般在90%-100%之间，但是收益是浮动不确定的，也就是说除了本金之外，投资风险需要投资者自己承担，有可能投资期限到期获得零收益。

　　3.非保本浮动型理财产品，是指产品在整个投资期限内，投资者要真实的承担挂钩标的价格真实波动，这就需要投资者对产品收益结构和挂钩基础标的资产具有深刻认识，因为投资收益和损失完全取决于产品收益结构和挂钩标的资产在投资期限内是否和投资者一致预期。极端情况下，投资者非但没有收益，而且会损失全部本金。因此，一般情况下，商业银行为了保护投资者本金，会在一些条款中声明，本金损失达到一定的额度可以提前赎回剩余的本金。

　　结构化理财产品，都有其挂钩的基础标的资产，因此按照挂钩标的分类是市场上最常见的分类方式，现行市场上挂钩标的也是错综复杂，品种非常繁多，有些产品甚至挂钩天气指数和未来二氧KB体育入口化碳的排放量，比较常见的分类有以下五种分别为：

　　利率挂钩型理财产品的本金和收益是挂钩某一利率指标或者几种利率指标常见利率变化指标有伦敦同业拆借利率和上海同业拆借利率，随着利率指标涨跌决定产品的收益，挂钩利率除了影响衍生品期权价值，也影响固定收益，随着国内利率市场化，上海的SHIBOR和伦敦的LIBOR利率是相互影响的，有一定的相关性，如果同时挂钩SHIBOR和LIBOR则需要消除之间相关性进行收益率计算。如渤海银行去年发行的一款挂钩利率型的理财产品，则是挂钩单一的LIBOR利率。产品说明如下：

　　股票挂钩类理财产品是近几年国内银行发行最多的一类理财产品，其收益结构是由固定收益证券和一个股票期权合约组成。产品到期浮动收益取决于挂钩股票价格走势，股票挂钩标的通常是国内或者香港市场优质蓝筹股，标的资产既可以是单个股票或者一篮子股票。

　　如东亚银行今年发行的‘均点盈’系列就是挂钩中国建设银行、腾讯控股和长和集团一篮子股票，收益类型为保本浮动型，产品期限为36个月；

　　也可以是挂钩股票指数，国内银行发行的理财产品通常挂钩沪深300指数或者上证50指数。

　　如交通银行发行的‘得利宝’系列是挂钩沪深300指数，汇丰银行发行的‘汇享天下’系列是挂钩恒生指数，收益类型通常为非保本浮动型，产品期限中长期，通常是3至12个月投资封闭期。

　　从收益类型上看，挂钩股票指数的风险通常要比优质股票的风险大，产品最终收益率通常是取决于挂钩标的期末价格表现。

　　汇率挂钩型理财产品是国内最早出现的结构化理财产品，收益结构是由固定收益证券和一个汇率远期合约组成。其产品预期收益是由所挂钩的某一种或几种特定币种所决定。

　　国内理财产品市场比较常见的挂钩币种有人民币兑美元汇率、人民币兑澳元汇率、人民币兑英镑汇率。

　　如花旗银行发行的‘账户汇利’系列是挂钩人民币兑美元的汇率，中国农业银行发行的‘金钥匙-汇利丰’系列是挂钩人民币兑欧元和人民币兑美元的即期汇率，该类理财产品通常在设计收益时会设置观察期、触发点，在观察期内是否突破触发点，而获取不同预期收益。收益类型一般是保本浮动型KB体育官方网站，投资期限较短，一般为35天-91天，从收益类型上挂钩汇率类理财产品处于中等风险。

　　商品挂钩型理财产品收益联结与现货或者期货商品或者价格指数，收益结构是由债券和商品期货合约期权构成，国内以挂钩黄金的产品居多，根据黄金价格走势来获取不同到期收益。

　　随着我国市场不断完善，现在国内的期货可交易品种非常之多，因此可挂钩的标的非常广泛，郑商所农产品期货（菜粕、大豆等），大商所黑色系期货（铁矿石、焦炭、焦煤等KB体育入口），上期所能源期货（沪锌、原油等）。

　　如中国农业银行‘金钥匙系列’2017年164期看涨白糖期货合约价格理财产品，该类理财产品挂钩的标的是期货合约，如果期货合约价格走势和预期的一致，投资者行权，产品可获得较高的收益。

　　信用挂钩类理财产品是比较新颖的一类产品，其挂钩标的常为贷款和一些评级较高的企业债，将信用衍生品融入到理财产品中，该类理财产品投资人将在规定利息日收到利息，并在期末收到本金，收益与挂钩信用风险紧密的联系在一起，因此该类理财产品的最大风险就是信用违约风险KB体育官方网站。

　　如北京银行发行的人民币信用债券挂钩型理财产品，产品的挂钩信用主体是华能国际股份的企业信用债券，该标的信用评级为AAA级。如果该公司债券评级到产品的投资期末时没有发生变化，到期可以支付本金和约3%的利息，如果到期发生信用违约事件，则理财产品的收益为0%。该类理财产品的共同特点是风险较低，收益相对较高，投资期限适中一般为6至9个月，产品的流动性较好，可以将理财产品质押人民币贷款。

　　第一种：内嵌标准欧式看涨期权和看跌期权，其最终的收益率取决于产品期限内挂钩标的上浮和下浮程度，欧式期权在产品存续期内不可以提前行权。

　　第二种：内嵌美式期权结构化理财产品，该类理财产品只要标的资产走势价格大于行权价格，则可以行权，不需要到投资期末。

　　第三种：内嵌障碍期权，该类期权当未来标的资产价格触碰到障碍区间，来设定产品的预期收益，按照合约条款，可能是敲入也可能是敲出，通常根据障碍价格和行权价格分为敲入期权和敲出期权。一般理财产品不止有一个障碍价格，可能会有多个触发价格。

　　第四种：内嵌亚式期权挂钩类结构化理财产品，该类型理财产品是一种路径依赖型期权，其主要特征是理财产品的收益与过去整个产品期限内所有挂钩标的资产价格变化的平均价格相关。可分为平均行权价格期权和平均价格期权。

　　第五种：内嵌彩虹期权挂钩类理财产品，该类型理财产品通常挂钩多只股票或者指数，其到期收益和产品投资期限内所有表现最好或者最差标的资产相关，可分为价差期权、最大值期权和最小值期权。

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